반도체 되살아나고 방산 식었다 — 로테이션이 다시 뒤집혔다

지난주 금요일: 삼성전자 -4.4%, 방산 +12%. 오늘: 삼성전자 +2.66%, 방산 -4.58%.

일주일 만에 완전히 반대 방향입니다.

돈은 한 곳에 머물지 않습니다. 지난주 방산으로 이동했던 자금이 오늘은 다시 반도체로 돌아왔습니다. SK하이닉스 +4.42%가 특히 눈에 띕니다.

이것이 바닥 확인인지, 단순 되돌림인지는 아직 판단할 수 없습니다. 확인하려면 최소 2~3일 연속 흐름을 봐야 합니다.

오늘 가장 의외의 움직임은 미래에셋증권 +14.24%입니다.

증권주가 급등하는 이유는 보통 두 가지입니다:

• 거래대금 폭증 (수수료 수익 기대)
• 시장 반등 기대감 (자기자본 투자 평가이익)

지난주 서킷브레이커 전후로 거래대금이 사상 최고치를 기록했습니다. 그 수혜가 증권주에 반영되고 있는 것으로 보입니다.

다만 이런 급등은 지속성이 약한 경우가 많습니다. 추격매수보다는 관찰이 우선입니다.

Fear & Greed Index 27.9. 공포 영역입니다.

하지만 내부를 열어보면 상황이 다릅니다:

극단적 공포 (5개):

• 시장 모멘텀: 10.4
• 풋/콜 비율: 9.0
• 정크본드 수요: 15.2
• 안전자산 수요: 13.6
• VIX: 36.4

중립~탐욕 (2개):

• 주가 강도: 51.0 (중립)
• 시장 폭: 59.6 (탐욕)

7개 중 5개가 극단적 공포인데 종합 지수는 27.9입니다. 폭과 강도 지표가 평균을 끌어올리고 있습니다.

이 괴리는 시장 내부에 서로 다른 힘이 충돌하고 있다는 뜻입니다. 방향이 결정되기 전까지 한쪽에 올인하는 것은 위험합니다.

WTI 원유가 장중 $81.79에서 $88.59까지, 하루에 $7 가까이 움직였습니다. 종가 기준 $84.01 (+0.67%).

이란-미국 긴장이 이어지면서 유가 변동성이 극심합니다. 종가만 보면 평온해 보이지만, 장중에는 전쟁 프리미엄과 수요 우려가 동시에 작용하고 있습니다.

유가 안정 없이는 한국 시장의 본격적인 반등도 어렵습니다. 원유 수입 의존도가 높은 한국 경제 구조상, 유가 방향은 코스피 방향과 직결됩니다.

1. 로테이션이 뒤집혔다 — 하지만 하루로 판단하지 마라
2. 증권주 급등은 거래대금 수혜 — 추격매수 주의
3. F&G 내부 5/7 극단 공포 — 종합 수치보다 내부가 더 무섭다
4. 유가 하루 $7 변동 — 안정될 때까지 방어적 포지션 유지
5. BTC 횡보 — 방향성 나올 때까지 관망